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Excel计算静态投资回收期的函数是什么

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-07-14

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  对于投资决策的3个常用指标,IRR、NPV和Payback Period (投资回收期),IRR和NPV都是函数用来直接计算(工作中常用XIRR和XNPV这两个函数,关于XIRR或XNPV与IRR或NPV函数的异同及注意事项,将另文表述),唯有投资回收期没有函数用来直接自动计算,所以在实务工作中经常有学员对于如何计算这个指标非常头痛,很多时候不得不采用“肉眼观察,手动计算”的方式。比如在下面的一个例子:

  2.从上面的例子中,可以大概看出投资回收的时间大概在第4年和第5年之间, 即累计现金流量开始有负转正的年份,截止到第4年年末,尚有71.8百万的投资尚未收回,第5年可产生182.6百万的现金流,若按照现金流在一年当中均匀发生,那么按照比例,即在第4年以后的71.8/182.6=0.4时间点的时候,实现投资资本的完全回收,也就是所谓的投资回收期为4.4年。这也是上面所讲的“肉眼观察,手动计算”。但是如何来实现公式自动计算呢?

  3.如果要实现公式的自动计算,首先要判断累计净现金流出现转折的地方,即累计净现金流量大于0,;如果累计净现金流小于0,则说明尚未收回,用IF语句返回值1,如果累计净现金流量大于0,则说明当前年已经实现回收,我们就用上一年的累计值除以当年的净现金流(注意公式中的负号),例如结果如下:

  4.这样再观察计算结果,就会发现值为正数的数字之和就是要计算的投资回收期,从第5年以后,数值均小于0,属于干扰数字。在做EXCEL商业图表的时候,会通过添加辅助线来达到一定的效果,同样,在公式计算的时候,也可以通过对干扰数字的处理来达到效果。在这种情况下,为了避免负数的干扰,我们使用MAX函数,返回与0值比较的结果。如下图:

  5.经过MAX函数的处理,发现原来小于0的值均变成了0,这时用SUM函数可以对该行序列数字求和,结果即为要计算的投资回收期。当然,在这里计算的是静态投资回收期,动态回收期的计算方法也类同。

  因为要的参数太多,这个没有直接的函数,不过可以自己列表设公式计算:静态投资回收期=(累计净现金流量开始出现正值的年份)-1 +(上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量)

  静态投资回收期(简称回收期),是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有包括建设期的投资回收期(PP ) 和不包括建设期的投资回收期(PP) 两种形式。其单位通常用年表示。投资回收期一般从建设开始年算起,也可以从投资年开始算起,计算时应具体注明。

  静态投资回收期是不考虑资金的时间价值时收回初始投资所需要的时间,应满足下式:

  式中:CI-现金流入,CO-现金流出; -第t年的净收益,t=1,2,···Pt;Pt-静态投资回收期。

  计算出的静态投资回收期应与行业或部门的基准投资回收期进行比较,若小于或等于行业或部门的基准投资回收期,则认为项目是可以考虑接受的,否则不可行。

  这个没有直接的函数,不过可以自己列表设公式计算:静态投资回收期=(累计净现金流量开始出现正值的年份)-1 +(上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量)

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